2018年8月31日，华侨城(亚洲)以18.24亿港元认购禹洲地产增发的4.60亿股，占禹洲地产扩大后总股本的9.9%，华侨城(亚洲)则成为禹洲地产第二大股东，双方展开深度战略联盟。 

时值全国楼市调控收紧之际，上半年全国各地房地产调控政策发布近200次，“房住不炒”成为未来楼市发展主旋律。禹洲地产选择此时“牵手”华侨城，其背后透露出了什么样的战略意图？

行业集中度迅速提高

寻求有质量的增长

近几年来，房企规模化之争愈发激烈，在"强者恒强"的大趋势下，行业集中度迅速攀升，不论是传统豪强还是新兴房企，都不约而同地意识到规模是未来企业发展的重要保障。

据亿翰智库数据显示，2018年1-8月，房企TOP10集中度近30%，较2017全年提高4个百分点，房企TOP30几乎占据市场一半的份额。行业集中度快速上升，早已成为不争的事实，而在楼市“严打模式”之下，龙头企业的领先优势将进一步放大。

▲数据来源：亿翰智库

2017年底，禹洲地产首次对外宣布“2020年实现千亿规模”的战略目标。多年以来，禹洲地产坚持做“禹洲特色”的地产开发商，在保证增速的同时，致力于平衡“规模”“利润”“风险”三驾马车。再看华侨城，其通过加强旅游综合业务统筹运作，精心致力于文旅产业开发打造，着力提升各项主营业务的开发和运营能力，因而取得较好的经济效益。

两家企业均是秉承“有质量的增长”的代表型房企。

伴随着本次华侨城的战略入股，禹洲地产成为具有国资背景的股份制企业，对于双方在未来战略布局、土地市场等规模化发展上均产生利好作用。

禹洲集团董事局主席林龙安表示，2018年公司逾200亿预算拿地，其中将有三分之一用来布局粤港澳大湾区，大湾区将是禹洲地产未来发展的重中之重。

▲华侨城·波托菲诺

华侨城则已在粤港澳深耕30余年，目前仍在积极融入区域战略建设中。两者在战略布局理念上的高度契合，有助于双方加快布局并深耕大湾区，迅速扩大土地储备规模。

禹洲地产财务总监兼公司秘书黄展鸿先生透露，大湾区已经被列为双方开展深度合作的重点区域之一。

禹洲地产目前已布局长三角区域、海西经济区、环渤海区域、粤港澳大湾区、西南区域及华中区域，同时向一二线城市群纵深发展，并以此为中心，辐射三四线城市。

2018年上半年，禹洲地产继续以较有吸引力的地价在核心城市圈进行布局，共计斩获16幅地块，其中长三角和海西经济区新增土地建面占比分别达44%和31%，总土地储备面积大幅增长，超过1,725万平方米，较今年年初增长46%，为未来冲击千亿规模奠定扎实基础。

地产融资收紧

彰显房企信用评级之重

自今年“资管新规”酝酿落地以来，房地产融资正被全面纳入监管。预计未来一段时间内房地产融资环境将会持续收紧。综合来看，随着金融对房企的支持力度出现下降，预计短期房地产企业仍面临较大的融资压力。

而在“钱紧钱贵”的行情之下，加速回笼资金成为行业共识。无论是巨头还是中小房企，都表示今年将大力追“回款”，支持现金为王。

禹洲地产在稳增长的同时，为了面对行业的不确定性，始终保持稳健的财务状况。据集团半年公告显示，禹洲地产现有现金充裕，现金及银行结余（包含受限制现金）达人民币250亿8,729万元，相较于2017年底的人民币174亿元9,821万元上涨了75亿8,908万元，现金短债比为1.44，基本可覆盖负债短期债务。在负债方面，截至2018年6月30日，禹洲地产净资产负债率为62.96%，加权平均融资成本为6.52%，两者均处于行业较低水平。

华侨城作为央企资本入股，将为禹洲地产提供更优质的资源，也成为了企业的管理者之一。

凭借着集团良好的信用体系和稳健的财务状况，截至7月底，禹洲地产上半年通过境外融资渠道共筹得10亿美元的海外优先票据；禹洲地产于境内及境外始终保持多元化及灵活的融资渠道，并与数家境内主要银行保持总行级别的战略合作关系。

▲黄惠玲行长向林龙安太平绅士授予“总行级主办银行客户”铭牌

8月31日，禹洲地产全资子公司厦门禹洲鸿图地产开发有限公司，通过非公开配售方式发行总额为人民币10亿元的境内公司债券，发行利率为7.85%。

合纵连横共探未来

强强联手成主旋律

随着房地产市场逐步规范化和稳定化，房企越来越倾向以合作形式获取土地进行联合开发，有利于房企快速扩张自己的布局范围和影响力，也可以分摊风险。

此外，联手双方可以通过利用各家优势资源，打造更优质的产品，实现项目价值最大化。在房地产开发各个环节，不同企业往往在资金、土地、产品设计、建造、开发、销售、品牌价值、管理等方面各有优势，合作拿地可以利益共享，也能更加充分地发挥各自优势，使整个开发项目更加完美。

禹洲地产秉承着“进入一座城，深耕一座城”的精神，在住宅开发、物业管理、商业地产上有着相当丰富的运营经验，具备良好的业内口碑。2017年，集团推出“嘉誉”、“朗廷”、“雍禧”三个住宅产品线并确立统一标准，以更为精细化、极致化的产品，为不同客群量身打造适宜人居。

▲杭州·禹洲滨之江

华侨城集团是国务院相关部门直接管理的大型中央企业，经过三十多年的发展成为领军行业的领先企业，培育了旅游及相关文化产业经营、房地产及酒店开发经营等国内领先的主营业务。

两者均具备鲜明的产品特色和主攻领域，未来将充分发挥禹洲地产在房地产开发、物业管理、商业地产等方面的优势，并依托华侨城集团在地产运营、文化创新、旅游产业运营等方面的管理经验，形成主力业态优势互补，为城市升级打造更多的优质项目。

禹洲地产财务总监兼公司秘书黄展鸿先生表示，待本次战略入股交割完成之后，禹洲地产将成为华侨城（亚洲）的联营公司。

未来，双方即将展开的并不仅仅是目前房地产市场上普遍的项目层面联合开发，而是集团层面的长期合作，将进行更深层次的交流和探讨，对于双方如何在房地产下半场实现更长远的发展有着深刻意义。

禹洲地产“牵手”华侨城，是强强对话，更是时代使然。